乐居财经 严明会 6月30日，飞潮（上海）新材料股份有限公司（简称“飞潮新材”）发布首次公开发行股票并在科创板上市招股说明书（申报稿）。
公司拟首次公开发行不超过1,252.8637万股人民币普通股，占发行后股本总额比例不低于25%。拟投入募集资金9.28亿元，用于高端过滤分离材料及配套元件生产基地建设项目、研发中心项目和无机膜及成套过滤分离设备生产基地扩改建项目。
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发行人专注于工业流体过滤分离纯化领域，主要从事过滤核心材料、元件、设备及系统的研发、生产和销售。
公司产品主要应用于工业流程中的清洁生产和资源循环利用等方面，人不仅在新能源、油气化工、汽车涂装等优势领域帮助客户进一步优化绿色循环制造工艺，而且升级拓展了在核电、泛半导体和生命科学等新兴领域的过滤分离纯化关键技术，实现部分国产替代。
报告期内，公司的营业收入分别为13,955.94万元、18,268.99万元和35,038.07万元，2020-2022年复合增长率为58.45%；扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润分别为299.80万元、881.23万元和5,011.42万元，2020年至2022年复合增长率为308.85%。公司收入、利润快速增长主要受到国内过滤分离行业景气度上升、公司产品竞争力的持续增强以及市场开拓不断取得成效的影响。
此外，公司毛利率也维持在较高水平。报告期各期，公司主营业务毛利率分别为46%、45%、39.9%，尽管由于产品结构变化、原材料成本上升及行业竞争加剧等原因，呈现小幅下降趋势，但仍高于同行可比公司均值。
在营收和净利迅速增长的同时，公司负债率呈现波动上行的趋势。报告期各期末，公司合并口径计算的资产负债率分别为55.82%、73.46%和64.22%，资产负债率较高主要系公司过滤系统及设备主要以验收法确认收入，有一定验收周期，公司在确认收入前，预收款项的金额较高。
此外，公司报告期营业收入增长较快，购入的原材料等存货规模较大，应付账款和应付票据等经营性负债相应增加。
招股书显示，截至2022年12月31日，公司货币资金余额为7,770.30万元，能够保障公司正常的生产经营活动。
从长期偿债能力来看，报告期内随着公司业绩的增长，公司息税折旧摊销前利润呈现逐年增长趋势，利息保障倍数也呈上升趋势，到期无法支付利息及偿还债务的风险较低。
从上表可见，公司流动比率及速动比率低于行业平均水平，主要由于公司为非上市公司，缺少持续性的股权融资途径，流动负债规模相对较高。
公司资产负债率水平高于行业水平，主要系公司业务规模持续扩张，存货、经营性应付及合同负债等科目均有所增加，因此资产负债率较高，但公司有息负债余额较低、利息保障倍数较高，因此，资产负债率高于同行业可比公司符合公司的发展阶段和经营规模，不会对公司经营风险带来重大不利影响。
飞潮新材表示，通过本次公开发行股票募集资金，公司将进一步优化资本结构，降低流动性风险。
